Depuis 2023, plusieurs institutions publiques américaines disposent d’un accès renforcé aux données des comptes ouverts sur Coinbase. Ce partage d’informations résulte d’accords passés au nom de la lutte contre le blanchiment et le financement illicite, mais il soulève des interrogations sur la frontière entre sécurité et confidentialité.
Au Royaume-Uni, la Banque d’Angleterre impose désormais des exigences spécifiques aux plateformes gérant des stablecoins, notamment en matière de réserves et de transparence. Ces obligations modifient profondément les pratiques de l’industrie et influencent la stratégie des opérateurs internationaux.
Stablecoins : comprendre leur rôle et leur fonctionnement dans l’écosystème des cryptomonnaies
Les stablecoins se sont taillé une place à part dans le paysage des actifs numériques. Ils ne suivent pas la logique purement décentralisée du Bitcoin, ni ne dépendent des banques traditionnelles. Leur fonction ? Servir de passerelle entre la finance classique et la sphère crypto. Indexés sur des monnaies comme le dollar ou l’euro, ils amortissent les secousses habituelles des marchés numériques. Résultat : ils simplifient les transactions et deviennent un abri dès que la volatilité frappe.
Coinbase s’est imposée comme l’un des piliers pour la gestion et la conservation de ces jetons. Aux États-Unis, la plateforme endosse le rôle de dépositaire pour les ETF Bitcoin et Ethereum. Elle combine services de garde, exécution rapide des transactions et surveillance des marchés. Une position stratégique qui attire autant les grands investisseurs que les superviseurs. La liquidité des stablecoins sur Coinbase rend possible des arbitrages instantanés entre crypto-actifs et monnaies fiduciaires : un atout pour rester en phase avec les exigences réglementaires et pour garantir la traçabilité des flux.
L’essor des exchange traded funds (ETF) adossés aux crypto-actifs a renforcé l’utilité des stablecoins : ils permettent de multiplier les arbitrages au fil de la journée, d’ajuster la couverture du risque ou de piloter la trésorerie. Que l’on soit client particulier ou investisseur institutionnel, Coinbase offre la flexibilité nécessaire pour naviguer entre innovation et contraintes réglementaires. L’équilibre : profiter des avancées numériques sans perdre de vue la surveillance des autorités.
Pourquoi les États-Unis renforcent la surveillance des réserves en cryptomonnaies ?
Aux États-Unis, la volonté d’encadrer l’univers des cryptomonnaies prend de l’ampleur. Première à solliciter Coinbase, l’administration américaine a envoyé plus de 12 700 demandes à la plateforme entre octobre 2024 et septembre 2025. C’est 19 % de plus que l’année précédente, signe d’une accélération nette des démarches de supervision et de lutte contre le blanchiment sur les plateformes centralisées.
La centralisation des données KYC (Know Your Customer) sur ces sites regroupe des informations personnelles particulièrement sensibles : identité, coordonnées, justificatifs officiels, adresses de portefeuilles… Les enquêteurs tirent parti de la transparence de la blockchain pour suivre les flux suspects et remonter les pistes. Assignations, perquisitions, ordonnances : l’appareil juridique s’est musclé. Le Transparency report de Coinbase en témoigne et révèle la pression qui pèse désormais sur les acteurs du secteur.
Qu’est-ce qui motive ce flot de requêtes ? La prolifération des usages illicites des crypto-actifs, la volonté de préserver la stabilité financière, et la nécessité de démanteler les réseaux criminels. Les institutions américaines, qu’il s’agisse de la Securities and Exchange Commission ou de la Federal Deposit Insurance Corporation, imposent aux plateformes de redoubler de vigilance concernant les réserves en cryptomonnaies. L’idée : rassurer les investisseurs et prévenir l’émergence de risques systémiques liés à la généralisation des actifs numériques.
Quelques chiffres et faits majeurs illustrent cette tendance :
- Explosion des requêtes gouvernementales : +19 % en un an
- Accumulation de données sensibles sur les plateformes centralisées
- Exploitation de la blockchain pour les besoins d’enquête
Banque d’Angleterre et régulation : quelles conséquences pour l’industrie des stablecoins au Royaume-Uni ?
Outre-Manche, la riposte ne se fait pas attendre. La Banque d’Angleterre affine son approche : intégrer les stablecoins sous sa coupole réglementaire, harmoniser les règles avec les standards européens, surveiller les flux internationaux. Désormais, les émetteurs de stablecoins doivent répondre à des obligations proches de celles des établissements bancaires. L’objectif : réduire les risques pour la stabilité financière et encadrer l’usage de ces actifs dans les systèmes de paiement.
Les plateformes opérant au Royaume-Uni font face à une série d’exigences : contrôle des flux, conformité KYC/AML, transparence sur les réserves, reporting auprès de la Financial Conduct Authority. Les règles MiCA renforcent la surveillance des prestataires européens, tandis que le statut PSAN s’ajoute au dispositif en France. Conséquence : la concurrence se resserre entre bourses régulées et acteurs offshore, et les modèles opaques perdent du terrain.
Le GAFI multiplie les avertissements : blanchiment, financement illégal, nouveaux risques liés aux technologies de paiement. Les émetteurs de stablecoins doivent prouver la solidité de leurs réserves et assurer la traçabilité de chaque opération.
Voici les principales évolutions qui redéfinissent le secteur :
- Renforcement du contrôle sur les réserves de stablecoins
- Obligation de transparence pour les acteurs du marché crypto
- Alignement progressif avec les exigences de l’Union européenne
Le secteur se transforme : les banques traditionnelles entrent dans la compétition, les fintechs affinent leur modèle, et les investisseurs institutionnels réajustent leurs stratégies face à un encadrement plus strict.
Entre innovation et encadrement : quels enjeux pour l’avenir des stablecoins face aux régulations américaines et britanniques ?
Le contrôle s’intensifie, et Coinbase en incarne le bras de fer : 12 716 demandes institutionnelles en un an, soit une hausse de 19 %. Côté européen, la France bondit de 111 % dans ses requêtes, dépassant l’Espagne et talonnant l’Allemagne. Dans le même temps, la protection des données personnelles se fragilise : une fuite interne a exposé 97 000 utilisateurs, leurs données KYC revendues sur le dark web par un salarié du support. Les conséquences sont concrètes : extorsions, usurpations, et la confiance des investisseurs institutionnels s’effrite.
La stratégie américaine ? Renforcer les contrôles, suivre les flux, multiplier la collaboration entre agences (SEC, FinCEN, DOJ). L’objectif reste double : endiguer le blanchiment, couper les réseaux criminels, tout en laissant la porte ouverte à l’innovation. De leur côté, certains prestataires offshore tentent d’échapper à la surveillance : des cas de corruption ont visé l’accès aux systèmes internes de Coinbase. Le risque ? Voir la confiance s’effondrer, les capitaux s’éparpiller et le marché se fragmenter.
En Europe, les acteurs s’organisent. LayerX, par exemple, propose de surveiller les comportements à la source, directement dans le navigateur, pour prévenir les risques internes. À mesure que les attaques se complexifient, les régulateurs ajustent leurs réponses, les prestataires affinent leurs dispositifs, et chaque faille coûte cher. Adoption, sécurité, compétitivité : le futur des stablecoins se joue désormais à quitte ou double, sur un terrain où personne n’a droit à l’erreur.
